Vad är skillnaden mellan ISK och KF?

En fråga som ofta dyker upp när man tar steget in på aktie- och fondmarknaden är vilken typ av konto man ska använda. I Sverige står valet ofta mellan ett Investeringssparkonto (ISK), en Kapitalförsäkring (KF) eller ett traditionellt Aktie- och Fondkonto (ibland kallat depå eller värdepapperskonto). Just ISK och KF har blivit oerhört populära tack vare sin speciella beskattningsmodell. Men vad skiljer dem egentligen åt? Låt oss reda ut begreppen.

Grunden: Två vägar till samma typ av beskattning

Både ISK och KF är så kallade schablonbeskattade konton. Det här är deras stora gemensamma nämnare och anledningen till att de ofta jämförs. Istället för att betala 30% skatt på varje enskild vinst du gör när du säljer en aktie eller fond med vinst, eller på de utdelningar du får (som på ett traditionellt Aktie- och Fondkonto), betalar du en årlig schablonskatt.

Denna skatt baseras inte på din faktiska avkastning under året, utan på kontots värde (eller mer korrekt, ett kapitalunderlag som beräknas utifrån värdet vid ingången av varje kvartal plus insättningar). Kapitalunderlaget multipliceras sedan med statslåneräntan per den 30 november föregående år, plus ett påslag (för närvarande 1 procentenhet, men aldrig lägre än totalt 1,25%). Resultatet blir en schablonintäkt som sedan beskattas med 30% kapitalskatt.

Exempel (förenklat): Om statslåneräntan är 2,5% blir schablonräntan 2,5% + 1% = 3,5%. Om ditt kapitalunderlag på ISK/KF är 100 000 kr, blir schablonintäkten 3 500 kr (100 000 * 0,035). Skatten blir då 30% av detta, alltså 1 050 kr (3 500 * 0,30), vilket motsvarar 1,05% av kapitalunderlaget. Eftersom 100 000 är mindre än 150 000, så kan du i deklarationen som lämnas in år 2026 (för skatteåret 2025) få motsvarande avdrag i deklarationen för 1050 kronor. Alltså blir den totala skatten noll kronor.

Fördelen med schablonbeskattning:

• Enkelhet: Du slipper deklarera varje enskild affär (ingen K4-blankett behövs för köp och sälj inom kontot).
• Förutsägbarhet (delvis): Skatten baseras på värdet, inte på om du köper/säljer eller hur mycket utdelning du får.
• Potentiellt lägre skatt: Om din förväntade årliga avkastning (vinster + utdelningar) är högre än den gällande schablonräntan (statslåneräntan + påslag), blir skatten lägre än de 30% du skulle betalat på ett traditionellt konto. Från och med 1 januari 2025 så görs det avdrag för de första 150 000 kronorna på alla ISK-konton och KF-konton (OBS! summeras över alla konton). Detta belopp väntas öka till 300 000 från och med 1 januari 2026.

Nackdelen med schablonbeskattning:

• Skatt även vid förlust: Du betalar skatt varje år baserat på kontots värde, även om dina innehav har minskat i värde under året.
• Potentiellt högre skatt: Om din avkastning ett visst år är lägre än schablonräntan, eller om du gör förlust, betalar du ändå skatt, vilket kan bli procentuellt högre än på ett traditionellt konto där du bara skattar för realiserade vinster.

Nu när vi förstår likheten (schablonbeskattningen), låt oss dyka ner i de viktiga skillnaderna mellan ISK och KF:

1. Ägande av värdepapperen

• ISK (Investeringssparkonto): Här äger du som privatperson de aktier och fonder som finns på kontot. Du står som direkt ägare i aktieboken.
  • Konsekvenser: Du har rösträtt på bolagsstämmor för de aktier du äger. Du kan delta direkt i nyemissioner och andra företagshändelser. Pengarna på kontot omfattas av den statliga insättningsgarantin (upp till ett visst belopp, för närvarande 1 050 000 SEK per person och institut för likvida medel) och värdepapperen omfattas av investerarskyddet.
• KF (Kapitalförsäkring): Här är det försäkringsbolaget (banken eller pensionsbolaget som tillhandahåller KF:n) som formellt äger aktierna och fonderna. Du äger en försäkring vars värde är kopplat till utvecklingen på de underliggande tillgångarna du valt.
  • Konsekvenser: Du har ingen formell rösträtt på bolagsstämmor (försäkringsbolaget har den, men utövar den sällan). Försäkringsbolaget hanterar företagshändelser, oftast enligt standardalternativet eller dina instruktioner, men det är ett extra led. Eftersom du inte äger värdepapperen direkt, omfattas de inte av investerarskyddet på samma sätt (däremot finns ofta andra skydd kopplade till försäkringsrörelsen). Kontanta medel på en KF omfattas normalt inte av insättningsgarantin (kontrollera villkoren!). Det finns en (liten) motpartsrisk mot försäkringsbolaget.

2. Hantering av utländsk källskatt

När du äger utländska aktier som ger utdelning, dras ofta en utländsk skatt direkt i ursprungslandet, så kallad källskatt. Sverige har skatteavtal med många länder för att undvika dubbelbeskattning. Hur denna källskatt hanteras skiljer sig åt:

• ISK: Du kan själv begära avräkning för den utländska källskatten i din svenska deklaration. Skatteverket gör en automatisk avräkning upp till 500 kr per år, förutsatt att din totala schablonskatt på ISK:t är minst lika stor som källskatten. För högre belopp måste du själv begära avräkning (och det finns ett tak för hur mycket du kan få tillbaka, kopplat till schablonskatten på ditt ISK). Detta kan upplevas som lite krångligt, särskilt om du har många utländska innehav.
• KF: Här är det försäkringsbolaget som tar emot utdelningarna (eftersom de äger aktierna) och därmed också hanterar den utländska källskatten. De begär avräkning centralt. De flesta (men inte alla!) försäkringsbolag betalar sedan tillbaka hela eller en stor del av den avräknade källskatten till din KF. Detta sker oftast automatiskt och är betydligt enklare för dig som investerare, särskilt om du har många utländska aktier med utdelning. Kontrollera dock försäkringsbolagets specifika villkor!

3. Arv och Förmånstagare

Hur tillgångarna hanteras vid dödsfall skiljer sig också markant:

• ISK: Tillgångarna på ett ISK ingår i ditt dödsbo och fördelas enligt svensk arvsrätt eller ditt testamente. Du kan inte direkt i ISK-strukturen peka ut en specifik person som ska få pengarna vid din död (annat än via testamente som styr hela kvarlåtenskapen).
• KF: Eftersom det är en försäkring, kan du utse en förmånstagare. Det innebär att du kan bestämma att en specifik person (eller flera) ska få värdet av försäkringen direkt vid din död, utanför den vanliga arvsordningen och testamentet. Detta kan vara användbart för specifik planering, t.ex. om man vill att pengarna snabbt ska tillfalla en sambo eller ett särkullbarn. Om ingen förmånstagare utses, tillfaller värdet oftast dödsboet.

4. Flytt av värdepapper

• ISK: Det är generellt enkelt att flytta kontanter och värdepapper mellan olika ISK hos olika banker/institut utan att det utlöser skatt.
• KF: Att flytta kontanter mellan KF är oftast enkelt. Att flytta specifika värdepapper från en KF till en annan KF eller till ett ISK/AF-konto är däremot ofta svårt eller omöjligt utan att först sälja dem (vilket inte utlöser skatt inom KF:n, men du tappar positionen). Vissa institut tillåter flytt av hela KF-försäkringen, men det är inte lika flexibelt som med ISK.

5. Övrigt

• Minderåriga: KF kan ofta tecknas för minderåriga, där föräldern är försäkringstagare och barnet förmånstagare/försäkrad. ISK kan också öppnas för minderåriga, men då står barnet som ägare (med föräldrar som förmyndare).
• Företag: Företag kan inte ha ISK, men de kan ha KF.
• Skattedeklaration: Skatten på ISK tas upp automatiskt i din vanliga inkomstdeklaration. Skatten på KF dras direkt av försäkringsbolaget, oftast kvartalsvis, så den syns inte i din deklaration på samma sätt.

Sammanfattande jämförelse:

Slutsats: Vad ska man välja?

Valet mellan ISK och KF beror helt på dina personliga preferenser och behov:

• ISK kan vara lämpligt om:
  • Du vill ha direkt ägande och rösträtt för dina aktier.
  • Du främst investerar i svenska värdepapper eller tycker det är okej att själv hantera avräkning av utländsk källskatt.
  • Du inte har behov av att utse en specifik förmånstagare utanför arvsordningen.
  • Du värdesätter enkelheten i att kunna flytta värdepapper mellan olika ISK.
• KF kan vara lämpligt om:
  • Du vill kunna utse en specifik förmånstagare som får pengarna direkt vid dödsfall.
  • Du har många utländska aktier med utdelning och vill att hanteringen av källskatten ska ske automatiskt.
  • Du inte prioriterar rösträtt eller direkt ägande.
  • Du investerar via ett företag.

Båda kontoformerna kan vara bra verktyg för långsiktigt sparande och investerande tack vare den fördelaktiga schablonbeskattningen jämfört med ett traditionellt Aktie- och Fondkonto (där du skattar 30% på varje vinst och utdelning och måste deklarera affärerna). 

Kom dock ihåg att skatteregler och villkor kan ändras över tid, så det är alltid bra att hålla sig uppdaterad.